「フェアウェル」は "farewell" という英語をカタカナにした言葉です。

"farewell" には、誰かと別れるときに口にする「さようなら」という挨拶の意味のほかに、「別れること、辞去すること」という行為の意味もあります。

形容詞としての "farewell"

"farewell" は基本的には名詞ですが、"farewell speech" や "farewell party" という表現では形容詞として用いられ名詞を修飾しています。

• "farewell speech（フェアウェル・スピーチ）" とは例えば、卒業生を送り出すときのスピーチや、お葬式で故人に送るスピーチ、あるいは組織で重要な役職にある人が離任するときのスピーチなどです。
• "farewell party（フェアウェル・パーティー）" は職場を去る人や、卒業する人、引っ越しする人などを送り出すときに開かれるパーティー（送別会）のことです。

"farewell" の語源

"farewell" は元々は "Fare well." という命令文^（＊）だったと考えられます。

• "well" は現代の英語の "well" と同じで「うまく、首尾よく」という意味です。
• "fare" は「行く」とか「運に任せて進む」という意味の古語です。 "fare" は現代英語でも「運賃」などの意味で使われています。